الميزانين للديون الوضوح investopedia - الفوركس

تمويل الميزانين خفض التمويل في الميزانين لجذب التمويل في الميزانين، يتعين على الشركة عادة إثبات سجل حافل في هذه الصناعة ذات سمعة ومنتج راسخ، وتاريخ الربحية، وخطة توسع قابلة للاستمرار للأعمال التجارية، وذلك من خلال التوسعات. الاستحواذ أو الاكتتاب العام الأولي (الاكتتاب العام). وتتراوح نسبة الفائدة النموذجية للتمويل في الميزانين ما بين 12 و 20، مما يجعله نموذجا ينطوي على مخاطر عالية، ويمكن أن يكون العائد المرتفع. وعادة ما يحل تمويل ميزانين محل جزء من رأس المال الذي كان على المستثمرين في أسهم رأس المال تقديمه للشركة. على سبيل المثال، شركة الأسهم الخاصة تشتري 200 مليون الأعمال. ويتفق كبار المقرضين على تقديم 150 مليونا. وتؤمن شركة الأسهم الخاصة تمويل الميزانين ل 20 مليون دولار وتضع 30 مليون دولار من أموالها الخاصة للاستحواذ. وباستخدام التمويل في الميزانين، فإن الشركة الشرائية تستفيد من عائدها بينما تساهم بأقل من رأسمالها الخاص. إيجابيات وسلبيات تمويل الميزانين قد يؤدي تمويل الميزانين إلى حصول المقرضين على حقوق ملكية في أعمال أو ضمانات لشراء أسهم في وقت لاحق. وقد يؤدي ذلك إلى زيادة كبيرة في معدل العائد للمستثمرين. بالإضافة إلی ذلك، یحصل مزودي التمویل في مززین علی مدفوعات فائدة ملتزم بھا تعاقديا شھریا أو ربع سنویا أو سنویا. على سبيل المثال، تحصل شركة تريانجل كابيتال كوربوراتيون على 19 عاما سنويا على كل من استثماراتها في تمويل الميزانين. هذا رور هو أعلى بكثير من أسعار الفائدة ملاحظات الخزانة الأمريكية تدفع سنويا، والتي هي عادة حوالي 2. المقترضون يفضلون دين الميزانين لأن الفائدة هي خصم الضرائب. على سبيل المثال، مع معدل ضريبة الشركات القياسية من 35، يتم تخفيض سعر الفائدة قبل خصم الضرائب من 20 إلى 13 بعد الضرائب. كما أن تمويل الميزانين يمكن إدارته بشكل أفضل من هياكل الدين الأخرى لأن المقترضين قد يحددون مصلحتهم في رصيد القرض. إذا لم يتمكن المقترض من تسديد دفعة فائدة مجدولة، قد يؤجل بعض أو كل الفوائد. هذا الخيار غير متوفر عادة لأنواع أخرى من الديون. وباإلضافة إلى ذلك، سرعان ما توسعت الشركات في قيمة وإعادة هيكلة تمويل الميزانين إلى قرض واحد أقدم بسعر فائدة أقل، مما أدى إلى تحقيق وفورات في تكاليف الفائدة على المدى الطويل. ومع ذلك، عند تأمين تمويل الميزانين، وأصحاب التضحية السيطرة وإمكانية رأسا على عقب بسبب فقدان العدالة. ويدفع المالكون أيضا فائدة أكبر في أن يكون تمويل الميزانين الأطول ساري المفعول. مثال على تمويل ميزانين في مايو 2016، قدم بنك وادي السيليكون إيبغ، الشركة الرائدة في حلول إدارة الأجهزة الجراحية وقابلة للزرع، مع 15 مليون في تمويل الميزانين. واستبدل التمويل 10 ملايين منشأة بشروط أكثر ملاءمة. وقد اكتسبت مجموعة إيبغ المزيد من رأس المال العامل لجلب منتجات إضافية إلى السوق وخفض تكاليف الرعاية الصحية للعملاء وشبكاتهم. الدين الميزانين كسر الدين الميزانين يميز الدين الميزانين الفجوة بين الديون وتمويل الأسهم وهو واحد من أشكال الديون الأكثر عرضة للخطر. ومع ذلك، فإن هذا يعني أنه يقدم أيضا بعضا من أعلى العائدات بالمقارنة مع أنواع الديون الأخرى، وغالبا ما يحصل على معدلات تتراوح بين 12 و 20 في السنة. أمثلة عامة على الدين في الميزانين يمكن أن تكون أنواع الأسهم المدرجة في الدين كثيرة. وتشمل بعض الأمثلة على الخيارات المضمنة خيارات المكالمة الأسهم والحقوق وأوامر الضمان. في الممارسة العملية، الدين الميزانين يتصرف أكثر مثل الأسهم من الديون لأن الخيارات جزءا لا يتجزأ من تحويل الدين إلى المخزون جذابة للغاية. وتعتبر هياكل الدين في الميزانين أكثر شيوعا في عمليات الاستحواذ على الرافعة المالية. على سبيل المثال، قد تسعى شركة الأسهم الخاصة لشراء شركة 100 مليون مع الديون، ولكن المقرض يريد فقط طرح 80 من القيمة، وتقديم قرض من 80 مليون دولار. ولا ترغب شركة الأسهم الخاصة في طرح 20 مليونا من رؤوس أموالها، وبدلا من ذلك تبحث عن مستثمر في الميزانين لتمويل 15 مليونا. ثم، فإن الشركة لديها فقط لاستثمار 5 ملايين دولار من دولارات الولايات المتحدة الخاصة بها لتلبية 100 مليون سعر. وبما أن المستثمر يستخدم الدين الميزانين، الجحيم تكون قادرة على تحويل الديون إلى الأسهم عندما يتم الوفاء ببعض المتطلبات. بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموما في الولايات المتحدة (غاب)، يعتمد تصنيف الأمن المختلط في الميزانية العمومية على كيفية تأثر الخيار المضمون بجزء الدين. إذا كان تصرف ممارسة الخيار المضمون متأثرا بهيكل الدين بأي شكل من الأشكال، عندئذ يجب تصنيف جزأين من الهجين - الدين وخيار الأسهم المضمنة - في كل من قسم حقوق المساهمين وحقوق المساهمين في الرصيد ورقة . مثال العالم الحقيقي للدين الميزانين غالبا ما يستخدم الدين الميزانين في عمليات الاندماج والاستحواذ (ما). فعلى سبيل المثال، حصلت شركة أوليمبوس بارتنرز، وهي شركة أسهم خاصة مقرها في كونيتيكت، على تمويل للديون من شركة أنتاريس كابيتال للحصول على شركة أمزبيك هولدينغ كورب، وهي شركة تقدم خدمات الفحص والتفتيش وإصدار الشهادات لتجار البترول وصافيها. وبلغ إجمالي مبلغ التمويل 215 مليون دولار، وهو يشمل تسهيلات ائتمانية متجددة وقرضا لأجل وقرضا لأجل السحب. قدمت أنتاريس كابيتال إجمالي رأس المال في شكل ديون الميزانين، مما يعطيها خيارات الأسهم.